La situazione...

I dati sulla disoccupazione statunitense, che a maggio è peggiorata nettamente meno delle attese del mercato, hanno rafforzato negli operatori la convinzione che il punto di svolta sull’economia possa essere vicino; la consapevolezza che la disoccupazione sia,come più volte detto, un “lagging indicator” (cioè un indicatore che si muove in ritardo rispetto alla congiuntura economica in corso) accresce importanza al segnale di un mercato del lavoro che decelera bruscamente nella distruzione di posti di lavoro, anche se la prudenza è d’obbligo e sicuramente serviranno altre conferme prima di escludere che si tratti di un mero “rimbalzo tecnico”.

Vi sono anche altri elementi che sembrano confermare questo quadro, come la ripresa della produzione industriale cinese, salita a maggio ben oltre il consenso di mercato, il miglioramento anche della produzione industriale giapponese (+5,9% su base mensile ad aprile), il proseguimento del trend rialzista nelle quotazioni delle materie prime.

La positiva sorpresa dei dati sul mercato del lavoro statunitense ha avuto un impatto molto significativo sui tassi: il mercato dei derivati sul mercato monetario in euro ha registrato un significativo rialzo nei tassi impliciti dei contratti con scadenza oltre il 2009, sul mercato obbligazionario dei titoli di Stato la curva a scadenza si è innalzata significativamente, riducendo nel contempo la sua pendenza a causa del rialzo più marcato sulla parte più breve.

Per quanto riguarda le Banche centrali, in settimana è stato pubblicato il Bollettino mensile della Banca centrale europea che ha ribadito: il ritmo di contrazione dell’economia sta rallentando, l’inflazione attesa resta sotto controllo, l’inflazione “core”, che esclude le voci volatili di energia ed alimentari, è significativamente superiore all’inflazione generale.

Nel Bollettino si legge anche che ci vorrà tempo prima che le misure non convenzionali adottate dalla Bce esplichino i loro effetti sull’economia reale: tali misure comprendono l’offerta alle tesorerie bancarie di prestiti illimitati per 12 mesi ed i previsti acquisti di covered bond per un ammontare fino a 60 miliardi di euro; tutti i provvedimenti adottati sono ritenuti in linea con il perseguimento dell’obiettivo della stabilità dei prezzi.

Il periodo di politiche monetarie stabili (e quindi estremamente accomodanti) dovrebbe comunque confermarsi ancora a lungo, vista la fragilità del tentativo di ripresa economica.

Sul mercato interbancario, i tassi si stanno stabilizzando su tutte le scadenze ed il tasso Eonia, pur restando al di sotto del livello dell’1,0%, si è riavvicinato alla repo Bce, riducendo il differenziale a poco più di 20bp; le quotazioni dei tassi a scadenza ancora una volta si confermano tutte, con l’eccezione di quello ad un mese, su livelli superiori al tasso repo.

Sui mercati valutari, la settimana è stata caratterizzata dal recupero della sterlina ed in genere delle valute minori (dollaro australiano, neozelandese, corona svedese), con le divise principali che hanno fatto registrare un consolidamento. La ripresa dei corsi azionari favorisce la divisa unica e penalizza dollaro e yen (attività di carry trade), mentre il rialzo del rendimento dei treasury tende in alcune fasi a favorire il movimento di recupero del biglietto verde.

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Piazza Affari: protagonista in Europa.

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Chiude al rialzo Piazza Affari.

La borsa di Milano archivia una positiva giornata di contrattazioni che l'ha vista protagonista sul palcoscenico europeo. L'ottimismo ha continuato a regnare sul Vecchio Continente, nonostante l'indebolirsi della borsa americana.
Accantonata l'euforia di apertura la borsa USA sembra dirigersi verso un più cauto andamento, in attesa degli esiti degli "stress test" condotti sulle banche americane che la FED pubblicherà domani.
Si resta in attesa delle decisioni che la BCE renderà note domani circa un eventuale ulteriore taglio dei tassi. Sul costo del denaro deciderà anche la Bank of England.

Il Mibtel archivia la seduta con un progresso dell'1,76% mentre lo S&P/Mib ha guadagnato il 2,13%. L'AllStar chiude con un rialzo dello 0,92%, mentre il Midex ha segnato un incremento dell'1,81%.

Tra i titoli migliori del paniere S&P/Mib figura Mondadori che chiude la seduta con un guadagno di circa sette punti percentuali. La vicenda del divorzio Berlusconi-Lario tiene viva l'attenzione sul titolo, in quanto dalla separazione si ridefinirebbero le quote della società editoriale.

Chiudono al rialzo i petroliferi. In gran spolvero Saipem che guadagna oltre otto punti percentuali e Tenaris che avanza di quasi sei punti. I titoli oil hanno beneficiato del rialzo del prezzo del petrolio, schizzato oltre i 55 dollari al barile dopo la pubblicazione del dato sulle scorte settimanali di greggio in USA che hanno registrato un incremento di 0,6 mln a 375,3 mbg.

Giornata di guadagni per le banche. Brilla il Banco Popolare con un balzo di oltre sei punti percentuali, in rally anche la Popolare di Milano che guadagna quasi otto punti percentuali. Giornata positiva inoltre per il titolo Unicredit. Chiusura al ribasso per Ubi Banca che si attesta come il titolo peggiore del paniere S&P/Mib con una perdita di dell'1,14%.

Seduta al ribasso per Fiat. Il titolo del Lingotto ha perso terreno in una giornata tutto sommato povera di notizie di rilievo sulla vicenda Fiat-Opel.

Rialzi a due cifre per Tiscali. Il titolo della compagnia telefonica sarda guadagna oltre il sedici per cento in scia alla notizia che l'operatore telefonico britannico Carphone Warehouse vorrebbe finalizzare, oggi, un accordo per rilevare gli asset britannici di Tiscali.

Buona giornata anche per Cairo Communication che guadagna oltre un punto e mezzo percentuale in scia ai conti trimestrali.

Ha beneficiato di una buona trimestrale anche il Gruppo IWBank che ha archiviato il primo trimestre dell'anno con l'utile netto consolidato pari a 3,1 milioni di euro.

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Piazza Affari conclude all'insegna degli acquisti

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Piazza Affari conclude la seduta all'insegna degli acquisti, insieme alle principali borse europee, che per tutta la giornata hanno transitato in territorio positivo.
Le principali borse del Vecchio Continente hanno accelerato, dopo la buona partenza ed il buon andamento della borsa di Wall Street, che sembra non aver accusato il colpo del calo del PIL. Il Prodotto interno lordo americano,infatti, ha subito un crollo del 6,1% molto peggio delle attese degli analisti che lo avevano previsto in calo del 4,7%.

Sul mercato valutario, cresce l'euro nei confronti del biglietto verde, con il cross eur/usd salito oltre gli 1,33 dollari mentre si attende in serata la decisione della Federal Reserve sui tassi di interesse statunitensi. Le previsioni sono comunque per un costo del denaro invariato allo 0,25%. Il prezzo del petrolio risale sopra i 50 dollari al barile, precisamente a 50,80 USD in crescita dell'1,76%, dopo che negli Stati Uniti sono aumentate le scorte settimanali di greggio e di distillati, mentre hanno registrano una flessione quelle di benzina.

Tra gli indici milanesi, il Mibtel conclude con un rialzo del 2,20% a 15.013 punti mentre lo S&PMib guadagna il 2,19% a 18.904 punti. Positivo anche il Midex con un progresso del 2,29% a 18.905 punti e l'AllStar dell'1,68% a quota 9235 punti.

Frecce verdi dominano il panorama dei titoli guida con Finmeccanica tra le migliori del principale paniere. All'indomani dei risultati trimestrali che hanno registrato una crescita del fatturato ed un nuovo massimo storico del portafoglio ordini, il presidente e Ad del gruppo, Pier Francesco Guarguaglini, intervenendo in Assemblea, convocata per l'approvazione del bilancio ha detto che "Finmeccanica é in grado di rispondere adeguatamente alle avverse condizioni di mercato.

Buona la seduta per la Fiat sempre più vicina al traguardo con la Chrysler. Intanto la Commissione europea ha autorizzato aiuti per investimenti a finalità regionale pari a 46 milioni di euro, che le autorità italiane intendono concedere a Fiat per un progetto di investimento volto a produrre un nuovo modello di automobile in Sicilia.

Sugli scudi le banche dopo la giornata difficile di ieri. Fanno bene Intesa Sanpaolo Banco Popolare e Unicredit, quest'ultima nel giorno in cui si è riunita l'assemblea degli azionisti. Guadgani anche per MPS, anch'essa nella giornata che ha visto la riunione dell' assemblea con gli azionisti.

Fuoco sugli oil grazie anche al recupero del prezzo del petrolio, con Eni che mostra guadagni doi oltre 2 punti, mentre la controllata Saipem registra rialzi frazionali. In salita anche Tenaris. Fra gli altri energetici, buona la giornata per l'Enel mentre resta in fondo al listino Snam. Nel Midex guadagni per Acea. Le azioni della società non sono state sfiorate da problemi di governance o da presunti contrasti tra i soci. E'il parere del Presidente dell'Acea Giancarlo Cremonesi, che è intervenuto nel corso dell'assemblea degli azionisti della ex municipalizzata di Roma.

Linea verde per Telecom e Fastweb quest'ultima in rialzo di oltre 4 punti. La società telefonica ha chiuso il primo trimestre con ricavi in crescita.

Tra le altre blue chips, si conclude in corsa la seduta di Atlantia nonostante l'agenzia Standard & Poor's abbia ridotto il rating ad "A-" da "A". Contemporaneamente l'agenzia ha rimosso dal rating il CreditWatch negativo, posto lo scorso 9 aprile. L'outlook è stabile. Intanto la società è ai nastri di partenza per l'emissione di bond a 7 anni di circa 1,5 miliardi di euro. Lo ha riferito l'A.D. di Atlantia, Giovanni Castellucci, a margine del direttivo di Confindustria.

Gioca a fare shopping Lottomatica, che ha chiuso il primo trimestre con un risultato netto in forte crescita. Marco Sala è stato nominato nuovo AD del Gruppo. Deutsche Bank oggi ha aumentato il target a 18 da 16,5 euro.

Tonica Parmalat su cui Morgan Stanley ha avviato la copertura con raating equalweight.

Tra gli editoriali, inchiostro verde brillante per Seat PG grazie all'upgrade a "neutral" da "sell" deciso da UBS.

Si consolida il cemento con Buzzi, migliore del listino, che termina con un balzo di oltre 12 punti percentuali.La società cementifera è stata promossa a "outperform" da Exane Bnp Paribas. Il target passa a 18 da 10,5 euro. Il broker si è espresso anche su Italcementi il cui giudizio passa a "neutral" da "undeperform". Solide le costruzioni con Impregilo.

Nel resto del listino, ribassi per Indesit, al palo Zignago Vetro dopo i risultati trimestrali annunciati in mattinata.
Piaggio termina in vantaggio di oltre il 6%, anch'essa ha annunciato i conti del primo trimestre.

Un caffè forte per Bialetti che è stata anche sospesa al rialzo. La società festeggia il perfezionamento di un accordo di standstill con le principali banche creditrici, che rappresentano oltre il 90% degli affidamenti in essere, con un rialzo del 25,17%.

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Piazza Affari sorride al week-end

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Finale di settimana incoraggiante per Piazza Affari e per le sorelle europee, conseguentemente all'andamento positivo di Wall Street, travolta da un'ondata di trimestrali. A livello settoriale volano in Europa gli energetici e le risorse di base, tallonate dalle auto dopo la buona trimestrale di Ford. C'è attesa per la riunione del G7 a Washington nel fine settimana e per gli incontri primaverili del Fondo Monetario Internazionale e della Banca Mondiale.

Molti i temi rilevanti dal punto di vista macroeconomico, con il dato sull'Ifo tedesco, pubblicato a metà mattina, risultato migliore delle attese. La fiducia delle imprese tedesche, infatti, ad aprile è salita più del consensus a 83,7 da 82,1 a fronte delle previsioni che erano per un rialzo più contenuto a 82,3. Passando in Gran Bretagna, il Pil ha evidenziato un calo dell'1,9% nel primo trimestre del 2009 mentre le vendite al dettaglio sono salite dello 0,3% a marzo. In USA, invece, gli ordinativi di beni durevoli sono diminuiti dello 0,8% nel mese di marzo, contro attese per un calo dell'1,8%. In contrazione dello 0,6% le vendite di nuove case a marzo, risultando comunque migliori delle attese, dopo una revisione al rialzo del dato di febbraio.

Il Mibtel archivia gli scambi sui livelli migliori della giornata, ossia con un progresso del 2,89%, mentre l'S&P/Mib sale del 2,79%. Bene anche il Midex che cresce del 2,28% mentre l'All Stars avanza dell'1,55%.

Nell'S&P/Mib si osservano quasi tutte frecce verdi, con Fondiaria-Sai in testa. In bella mostra anche gli altri assicurativi, con Generali che cresce di oltre il 2% dopo l'assemblea di bilancio e l'anticipazione della previsione di un utile per il 1° trimestre dell'anno.

Acquisti a mani basse anche su Finmeccanica e Luxottica, con progressi superiori al 6%. In gran spolvero la Cir.

Fiat riaccende i motori, in attesa del sospirato accordo con i sindacati Canadesi, "condicio sine qua non" per la sigla dell'intesa definitiva fra Fiat e Chrysler. Secondo quanto riportato dal Canadian Press, le trattative fra la Chrysler e la Canadian Auto Workers sarebbero in fase avanzata e l'accordo appare ormai molto vicino.

In fiamme gli oil. Eni guadagna oltre il 5% dopo la diffusione dei conti. La compagnia petrolifera ha archiviato il primo trimestre del 2009 con un utile netto contabile di 1,90 miliardi (-42,7%) e con un utile netto adjusted in calo del 42,2% a 1,76 miliardi di euro. Paolo Scaroni, Amministratore Delegato, di Eni ha commentato i risultati del primo trimestre dicendo "I conti del sono positivi tenuto conto del forte ribasso del prezzo del petrolio e della caduta della domanda del gas in Europa. Continuiamo ad investire per la crescita e a migliorare il nostro livello di efficienza con l'obiettivo di assicurare ai nostri azionisti un livello di remunerazione tra i più elevati del settore." Rialzi oltre il 4,5% per Saipem nonostante Citigroup abbia tagliato il giudizio a "hold" da "buy". Meglio Tenaris.

Tra gli altri energetici in evidenza Terna. La società ha siglato un accordo con cui cede il 65,86% del capitale sociale di Terna Participações, holding brasiliana quotata alla borsa valori di San Paolo del Brasile. Accelera nel finale Snam Rete Gas: il cda riunitosi ieri ha approvato le condizioni definitive di emissione dell'aumento di capitale in opzione agli azionisti Snam Rete Gas, facendo seguito alle determinazioni già assunte dallo stesso consiglio in data 23 marzo 2009.

Acquistate anche le banche, eccezion fatta per Ubi banca che lima meno di mezza frazione di punto.

Segno meno per Stm e Campari, uniche note stonate nel paniere principale.

Nel Midex linea rovente per Tiscali, dopo la conferma di trattative per la cessione delle proprie attività nel Regno Unito, che si svolgono contestualmente al processo di rinegoziazione del debito bancario. Effervescenti anche l'Espresso, Indesit, Azimut e Seat PG.

Retrocede la A.S Roma, all'indomani di un ricco bottino in borsa sul persistere di indiscrezioni che parlavano di una cessione della quota di controllo. Oggi il club giallorosso ha diffuso una nota congiunta con Compagnia Italpetroli nella quale ha precisato che "i contatti in corso con i soggetti che hanno manifestato il proprio interesse sono in una fase di verifica dell'esistenza dei presupposti per poter valutare eventuali operazioni. Nessuna offerta, né da parte dei soggetti chiamati in causa dagli organi di stampa, né da qualsiasi altro soggetto, è stata formalizzata, direttamente o indirettamente, al Gruppo Italpetroli."

Festeggia Gabetti l'accordo con le banche per la ristrutturazione del debito.

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Borsa vola, snobbando il FMI

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Piazza Affari snobba la crisi ed alcuni conti deludenti annunciati dalle società americane, guidando un'Europa sicuramente più incerta.
Il nostro Listino, che aveva frenato nel pomeriggio, ha poi ritrovato slancio, anche per il miglioramento registrato da Wall Street, dopo il positivo dato sui prezzi delle case in USA, che sembrano confermare una fase di recupero del travagliato mercato immobiliare.

Presto sfumata la reazione negativa suscitata dalle nuove previsioni del Fondo Monetario Internazionale, che ha rivisto al ribasso la stima di crescita mondiale dell'anno in corso, anticipando una contrazione dell'1,3%, mentre nel 2010 dovrebbe vedersi una graduale ripresa all'1,9%. L'Italia non è esente dagli impatti della crisi globale, con una stima di contrazione del 4,4% nel 2009 e dello 0,4% l'anno prossimo.
Note negative sono giunte anche dalle banche USA, specie da Morgan Stanley che ha annunciato conti in rosso per 177 mln di dollari, mentre ha sorpreso positivamente il risultato positivo di Wells Fargo.
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Sul mercato valutario l'euro ha recuperato terreno, tornando oltre gli 1,30 USD, mentre il petrolio resta debole al di sotto dei 48 dollari al barile.
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A Milano il Mibtel chiude in rialzo del 2,31% a 14.369 punti, mentre lo S&P/Mib avanza del 2,25% a 18.086 punti ed il Midex il 2,68% a 18.441 punti. Bene anche l'All Stars che avanza dell'1,59% a 8.961 punti.

Pirelli regina incontrastata del S&P/Mib. Il titolo continua il rally avviato la vigilia, segnando un incremento del 10,96%. A spingere i corsi azionari hanno contribuito i solidi risultati del primo trimestre, annunciati la vigilia, e le parole pronunciate da Marco Tronchetti Provera, che ha confermato un ritorno all'utile nel 2009. Inoltre Exane BNP Paribas ha promosso il titolo Pirelli&C a "neutral" da "underperform", elevando il target price a 0,26 da 0,18 euro.

Vincono anche i servizi autostradali. Autogrill segna un incremento del 7,7%, mentre schizza di oltre cinque punti Atlantia, dopo che il ministro delle infrastrutture, Altero Matteoli, ha confermato dal prossimo 1° maggio l'entrata in vigore dell'aumento delle tariffe.

In denaro le banche nonostante i conti contrastanti di alcune banche d'affari americane. Tra i migliori resta Mediobanca, ma brillano anche MPS, Unicredit e Banco Popolare.

Ben impostati per gli assicurativi. Generali mostra una discreta performance, dopo che ieri il Leone di Trieste ha annunciato di aver ottenuto da parte del Ministero dell'Economia degli Emirati Arabi Uniti la licenza per l'esercizio dell'attività assicurativa nel settore vita. Modesta Fondiaria-Sai dopo che l'AD, Fausto Marchionni, ha dichiarato che un'OPA sulla controllata Milano Assicurazioni in questo momento non è in discussione.

Fiat torna su di giri, alla vigilia dei risultati trimestrali e in attesa di novità sul fronte dell'accordo con Chrysler.

Fanno audience i media. Mediaset fa un salto di oltre tre punti percentuali, dopo che l'assemblea ha approvato il bilancio ed ha confermato Confalonieri Presidente. Dai vertici sono state escluse possibili acquisizioni ed in particolare Confalonieri ha gettato acqua sul fuoco sul possibile acquisto di La Sexta e Cuatro, le due TV spagnole sulle quali la stampa recentemente aveva puntato il dito.
Grande giornata per L'Espresso, che ha diffuso i conti del primo trimestre. Il risultato operativo consolidato è pari a 6 milioni (25,4 milioni nel primo trimestre del 2008) e il risultato netto consolidato registra una perdita di 2,5 milioni (utile di 10,5 milioni nel corrispondente periodo dell'esercizio precedente).

Si infiammano gli oil, a dispetto della stagnazione del greggio. Eni avanza di oltre un punto, ma fanno meglio Tenaris e Saipem, quest'ultima dopo aver annunciato ottimi risultati del primo trimestre. La compagnia petrolifera ha visto ancora salire utili e ricavi, evidenziando una crescita a due cifre e mantiene un outlook positivo per il 2009.
Tra gli altri energetici fa bene Enel. Enel Green Power (EGP) la nuova società del Gruppo Enel dedicata alla gestione e allo sviluppo delle fonti rinnovabili in Italia e nel mondo, è stata presentata oggi dai vertici della società.
In frazionale ribasso Terna, che ha dato il via all'assemblea degli azionisti con all'ordine del giorno l'approvazione del bilancio 2008. Nella stessa sede l'amministratore delegato della società, Flavio Cattaneo ha dichiarato che la società dispone di risorse sufficienti a garantire gli investimenti e dividendi fino al 2013.

Vola Kerself dopo che il Gruppo ha dichiarato che ha già in essere contratti firmati e finanziati nell'attività di ingegneria, progettazione, realizzazione ed installazione di impianti fotovoltaici che coprono l'intero budget 2009.

La Roma torna a fare goal con una plusvalenza del 24%, dopo aver confermato che vi sono stati contatti per l'ingresso di nuovi soci, anche se non è stata raggiunta alcuna intesa.

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